Геополитических сил подавления глобальной доходности государственных облигаций немного ослаб после первого тура голосования президентских выборов во Франции. Мы видим, как Федеральная резервная система (ФРС) повысит уровень ожиданий возвращения в качестве драйвера рынка облигаций, оправдывая нашу осторожную позицию по суверенному долгу.
Бизнес-дружественных Эммануэль Макрон понятно в первом раунде президентских выборов во Франции сократится в краткосрочной перспективе Европейский политический риск. Рынки сейчас оценивают почти в 1. 5 дополнительных 0. 25% увеличивает скорость в U. С. в этом году, но мы думаем, что они до сих пор недооценивают решимость ФРС ужесточить политику.
Внимание возвращается к ФРС
ФРС ясно дала понять, что вид у. С. экономика как близится занятости Центрального банка и цели по инфляции и, соответственно, планирует остаться на постепенном пути нормализации . Мы ожидаем, что глобальный доходности государственных облигаций вырастет и цены упадут—как ожидания рынка подтянутся на нашу базу случае два повышения ставок ФРС в этом году.
Высокий спрос на доходы и еще-адаптивной политики центральных банков в мире должны помочь сохранить повышает урожайность умеренная, на наш взгляд. Мы ожидаем увидеть увеличение крутизны Кривой доходности с течением времени, где очень долгосрочная доходность облигаций расти быстрее, чем на краткосрочные облигации. Это потому, что мы видим рефляции период ускоряющегося роста к новой фазе устойчивого экономического роста.
Мы видим доходность по облигациям со сроком на пять лет или меньше (я. э. короткий конец Кривой доходности) уязвимыми в краткосрочной перспективе на какие-то прыжки на fed ужесточение ожидания, и мы недовес у. С. Трежерис и европейских суверенных облигаций в целом. Бычьи настроения после французской голосование вызвало продавать активы-убежища. Рост Европейского роста и инфляции, а также с перспективой меньшую поддержку Европейским Центральным банком, могут помочь подтолкнуть европейскую и мировую урожайность выше. Мы ожидаем, что Банк Японии будет отложено, пока мы не увидим значимого японского роста и инфляции. Подробнее рынок выводы в мой еженедельный комментарий.
Ричард Turnill главный глобальный инвестиционный стратег blackrock он по . Он является постоянным автором блога.
Больше из Блэкрок:
Почему рынки могут ошибаться Европы
Формирующейся рыночной стоимости звонка на паузу
Где мы видим сейчас возможности инвестирования
Инвестирование сопряжено с рисками, в том числе возможные потери основной суммы. Фиксированные риски доход включает процентный и кредитный риск. Как правило, когда процентные ставки растут, есть соответствующее падение стоимости Облигаций . Кредитный риск означает вероятность того, что эмитент облигаций не сможет сделать основные и процентные выплаты.
Этот материал не предназначен, чтобы быть полагаться в качестве прогноза, исследования или инвестиционных консультаций, и не является рекомендацией, предложением или просьбой купить или продать какие-либо ценные бумаги либо принимать какие-либо инвестиционные стратегии. Высказанные мнения состоянию на май 2017 года и может измениться в последующих условий. Информация и мнения, содержащиеся в этой статье, являются производными от патентованных и непатентованных источников, которые признаны Блэкрок, чтобы быть надежным, не обязательно все включено и не гарантируют ее достоверность. Как таковых, никаких гарантий точности или достоверности и не несет ответственности, возникающих в любую другую сторону за ошибки и упущения (в том числе ответственности перед любым лицом по причине халатности) принимается Блэкрок, ее должностных лиц, сотрудников или агентов. Это сообщение может содержать “прогнозные” информацию о том, что это не чисто исторический характер. Такая информация может включать, среди прочего, прогнозы и прогнозы. Нет никакой гарантии, что любые прогнозы сбудутся. Полагаясь на информацию в этом посте-это на усмотрение читателя.
©2017 Блэкрок, Инк. Все права защищены. БЛЭКРОК является зарегистрированной торговой маркой компании blackrock, Инк. или ее дочерних компаний. Все другие товарные знаки являются собственностью их соответствующих владельцев.
Термины и Блэкрок имеют или могут иметь рекламный отношения, прямо или косвенно. Этот пост не проплачен и не спонсируется Блэкрок, и отдельно от любой рекламы партнерских отношений, которые могут существовать между компаниями. Взгляды, отраженные в исключительно blackrock и их авторов.